A股市場未來將會有哪些走勢？存量博弈占主導(dǎo)
發(fā)布日期： 2022-02-21 11:37:16 來源： 南京晨報/愛南京
近期A股市場表現(xiàn)如何，未來將會有哪些走勢?記者采訪了南京證券研究院。南京證券分析師表示，上周(2月14日至2月18日)兩市止跌回升并伴隨量能的逐步修復(fù)，此前的市場悲觀情緒有所緩解，但市場上行動能趨于平緩，成交量在絕對規(guī)模上仍處于較低水平，缺乏增量資金的背景下市場仍然以存量博弈為主。北向資金上周先出后進總體為小幅凈流出狀態(tài)，南向資金整體也為凈流出態(tài)勢。海外市場方面，美國三大股指一度止跌回升但后轉(zhuǎn)為大幅下跌，歐洲三大股指總體也為震蕩下跌走勢。
南京證券分析師表示，此前一周市場連續(xù)下跌伴隨量能收縮，恐慌情緒得到一定釋放，隨著海外不確定性的階段性消除以及高景氣成長股存在超跌反彈需求，疊加天量社融反映政策前置發(fā)力效果顯現(xiàn)，兩市展開一輪比較明確的修復(fù)。
后市來看，美聯(lián)儲1月會議紀(jì)要所闡述的政策立場與此前會議聲明一致，基本符合預(yù)期，3月加息幾乎已成為明牌，只是對于加息幅度仍存在一定的分歧，或決定后期市場波動難以收斂。
國內(nèi)經(jīng)濟增長受到疫情的影響依然存在一定的恢復(fù)壓力，社融結(jié)構(gòu)性問題反映需求擴張不足，穩(wěn)增長的政策或仍將密集出臺，但政策傳導(dǎo)至實際的改善需要時間，市場在此過程中存在疑慮，以及從中長期維度來看，地產(chǎn)、基建等投資創(chuàng)造需求的方式并不貼合高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型要求，這也決定了穩(wěn)增長的行情將在猶豫和反復(fù)中前行。
國內(nèi)CPI漲幅有所回落，環(huán)比因春節(jié)消費需求上升由負(fù)轉(zhuǎn)正，PPI同比繼續(xù)回落，但降幅有所收窄。去年四季度貨幣政策執(zhí)行報告提及“堅決不搞大水漫灌”意味著貨幣寬松程度將在后期轉(zhuǎn)為克制的姿態(tài)，在美聯(lián)儲即將加息和中美利差收窄之后，國內(nèi)政策總歸會受掣肘，當(dāng)前的流動性相對充裕環(huán)境仍需珍惜。
配置策略上，短期市場風(fēng)格有重新切換回高景氣成長賽道的跡象，但在海外流動性收緊的環(huán)境下，賽道股重回此前估值的可能性不大，更多是階段性的修復(fù)行情，繼續(xù)上行的動能則需要基本面進一步強勁的驗證。建議關(guān)注綠電、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中估值回到合理區(qū)間的個股。穩(wěn)增長板塊內(nèi)部分化且持續(xù)性不強，建議關(guān)注建筑、建材、家居、地產(chǎn)和銀行等板塊中領(lǐng)漲個股的行情。疫后復(fù)蘇行業(yè)獲利回吐，在疫情未完全消退前，仍有波段性行情，待企穩(wěn)時可擇機布局，市場近期更多是存量博弈，在無明確性價比和確定性優(yōu)勢下，均衡配置或是較優(yōu)的選擇。
(以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資決策依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)
(南京晨報/愛南京記者 許崇靜)
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